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Assembleias de acionistas: temporada 2011 Brasil

Postado em 8 jun, 2011 em Blog

Longe de ser um sucesso de público, a última temporada evidenciou mudanças significativas bastante positivas para o modelo brasileiro de Governança Corporativa.

“A Assembléia Geral é o órgão soberano da sociedade. A soberania deste órgão só é limitada pelas normas da lei  e por condições estabelecidas no estatuto da sociedade. É de sua competência privativa deliberar sobre matérias de alta relevância. Os poderes da Assembléia  Geral alcançam todos os negócios da sociedade e suas resoluções estão voltadas para a defesa da companhia, para a sua continuidade e o seu desenvolvimento.”Andrade & Rossetti, 2011

O encarte especial do jornal Valor Econômico: Valor Investe, junho 2011, trouxe uma excelente matéria intitulada: Os bastidores da assembléia evidenciando a evolução deste momento nas empresas brasileiras em 2011 sintetizado em seguida:

Passado recente: As empresas não facilitavam o acesso dos acionistas à empresa o que incluía as assembléias. Casos lendários: Data da Assembléia marcada em um feriado as 10h da manha, e outra ,reunião agendada para acontecer no  décimo segundo andar com elevador desligado.

Atualmente: Companhias se esforçam para atrair investidores, com amplo espaço preparado e destinado aos acionistas mas ainda prevalece quantidade significativa de cadeiras vazias. Notável presença de investidores estrangeiros ,pessoas físicas ou por voto via procuração. Acionistas minoritários estrangeiros  e institucionais locais mais presentes  e ativos.

Novas características percebidas em 2011:

  • Divulgação de informações prévias mais abrangentes sobre a pauta dos encontros;
  • Existência de empresas sem controlador definido
  • Presença maior de gestoras ativistas no mercado brasileiro
  • Atendimento a Instrução 481 da CVM, enfatizando a questão dos detalhes: a importância de um roteiro mais específico do que é necessário divulgar
  • Perfil dos acionistas participantes: advogados com procuração de investidores institucionais locais e estrangeiros foram os mais freqüentes, e pequenos acionistas individuais insatisfeitos, por algum motivo, com a administração.

ALGUNS FLASHES DA TEMPORADA 2011,

Empresas Data Assunto questionado Postura dos minoritários
PDGRealty 26/04 Remuneração de executivos Voto contra a fixação de limite anual de remuneração. Desaprovaram a não divulgação da estrutura de salários prevista pela CVM
Gafisa 29/04 Poison pills Entendendo que a gestão queria se perpetuar no poder,pressionaram a administração a não aceitar o limite de 5% do capital o direito de voto de cada acionista. Assembléia remarcada.
General Shopping 25/04 Conselheiro independente Se dividiram em 2 grupos e cada um elegeu um conselheiro independente. O indicado de um dos grupos não assumiu o posto e a gestora vendeu as ações da Cia.
BRF 29/04 Conselheiro Independente A gestora de recursos elegeu 2 conselheiros independentes para a empresa
GERDAU 25/04 Conselheiro Independente Aliança de minoritários ordinaristas e preferencialistas aumentou a participação de conselheiros independentes nos Conselhos de Administração e Fiscal
NATURA 08/04 Sistema de Distribuição Questionado por uma minoritária fundadores e o presidente revelaram estratégias sobre o novo sistema de distribuição
PETROBRAS 28/04 Resultados Manifesto lido por minoritário criticando a condução da capitalização da empresa e recebimento de dividendos pela União
VALE 19/04 Ata sumaria Sindicalista canadense e padre são impedidos de entrar na reunião.Protesto contra decisão de ata sumaria na assembleia
USIMINAS 14/04 Critério de apuração de reembolso Critério passou a ser norteado pelo patrimônio líquido, em vez do valor econômico.

“As assembléias são grandes oportunidades de discutir as estratégias das companhias listadas.”Ragazzi, Torres,Anaya, Fregoni Valor Investe Estamos evoluindo mas falta muito para aproveitarmos este grande momento das Companhias. A cultura de investimentos em ações ainda não foi internalizada pelo brasileiro. Nas Assembléias da Embraer, BM&FBOBESPA e Pan Americano,a presença de pessoas físicas e da maioria dos acionistas foi incipiente.

10.212 comentários para“Assembleias de acionistas: temporada 2011 Brasil”

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